La revaluación del bolívar sí es compatible con el desarrollo endógeno

La revaluación del bolívar sí es compatible con el desarrollo endógeno
por Jairo Larotta Sánchez (*)


Escribo estas líneas para rebatir lo afirmado por Antonio Guillermo García Danglades quién el pasado 7 de Diciembre publicó un artículo en aporrea.org donde afirma que la revaluación del bolívar perjudica el desarrollo endógeno. Vamos a demostrar que es exactamente lo contrario. Para eso vamos a definir que se entiende por el valor de cambio de nuestra moneda. Se utiliza la siguiente expresión:

Valor de cambio = Liquidez / Reservas internacionales

Calculando el valor de cambio con los datos actuales y comparando con el cambio oficial se tienen dos opciones:

Valor de cambio es > cambio actual => sobrevaluada
Valor de cambio es < cambio actual => subvaluada

Para el caso de alguno de los países latinoamericanos incluyendo al nuestro tenemos los siguientes valores:

País Liquidez Monetaria en la moneda de cada país Reservas Internacionales en $ Cambio por $ de cada moneda Liquidez / Reservas Sobre valuación o Sub valuación en %
Argentina 83,365,000,000 18,075,000,000 2.83 4.61 62.97%
Brasil 450,533,000,000 49,564,000,000 2.85 9.09 218.94%
Chile 22,440,100,000,000 15,781,000,000 608.90 1,421.97 133.53%
Colombia 87,027,000,000,000 11,849,000,000 2,608.30 7,344.67 181.59%
México 3,632,414,000,000 60,476,000,000 11.43 60.06 425.49%
Venezuela 36,234,410,000,000 21,419,000,000 1,920.00 1,691.69 -11.89%


Podemos observar que el bolívar es la única moneda subvaluada de todas las demás mas importantes de Latinoamérica. Todas las demás están sobrevaluadas lo cual contradice el análisis de Antonio García Danglades en su artículo de opinión. Para restituir el valor del bolívar en este caso debe revaluarse el 11,89% para así mantener el equilibrio del circulante con el respaldo del mismo que son las reservas internacionales.

De otro lado todas las monedas anotadas en el cuadro anterior fueron revaluadas entre el 9% y el 18% motivado a la caída del dólar frente al euro el 20% el primer semestre de 2004, mientras nosotros en Venezuela contradictoriamente devaluamos un 20% de manera innecesaria. Esta devaluación del 20% implementada en Feb04 es la principal responsable para que Venezuela tenga la inflación más alta de toda Latinoamérica, la cual posiblemente cierre sobre el 20%, mientras la inflación de los demás países del área están en un dígito.

¿Cuáles son las razones por lo cual revaluar no perjudica el desarrollo endógeno?

Si la revaluación del bolívar está justificada desde el punto de vista mencionado en el análisis anterior, además la revaluación reporta las siguientes ventajas. Vamos a mencionarlas y a razonar cada una de ellas.

a) Revaluando el bolívar se obtiene un costo menor del agregado importado de los productos que se fabrican en Venezuela. Es evidente que todo producto o servicio tiene un agregado importado que al bajar de precio contribuye a bajar los costos de la producción endógena. Si enfocamos por ejemplo el sector agrícola, el agregado importado lo constituye desde las semillas hasta el transporte en nuestro país. Los vehículos, cauchos y repuestos son importados. Muchas de las semillas son importadas. El riego tiene elementos importados como es el bombeo y distribución que requiere bombas, mangueras, lagunas construidas con maquinaria importada, etc.
b) Al revaluar el bolívar disminuye el costo de la mano de obra porque no hay que hacer ajustes por la inflación que produce las devaluaciones. Esto contribuye a bajar el costo de la producción endógena y por supuesto estimula la producción porque los precios internos no subirán y posiblemente bajen. Esto aumenta el consumo interno y beneficia por tanto el incremento de la producción endógena.
c) Al revaluar el bolívar se reduce el contrabando de extracción que usualmente no ha afectado durante años. Uno de los tantos productos que extraen de Venezuela como contrabando es la gasolina. Al revaluar se ajusta el precio de la gasolina sin crear traumas interno en el país y reduciendo el atractivo al contrabando de extracción. De igual manera sucede con otros productos nacionales que por su bajo costo son contrabandeados por los caminos verdes de las fronteras con los países vecinos.
d) Al revaluar el bolívar se pretende evitar la exportación de aquellos productos que son esencialmente necesarios para satisfacer las necesidades del consumo nacional. La meta de la producción endógena es obtener por ejemplo la independencia alimentaria donde esa producción nacional atienda la demanda interna en primer lugar, para luego exportar los excedentes. Venezuela no tiene tradición exportadora de los productos no petroleros. Venezuela importa más del 70% de lo que consume, por lo cual en el sector de productos básicos es necesario que el desarrollo endógeno provea esos productos para reducir las importaciones, estimulando así la creación de nuevos empleos.

Existen mas razones para revaluar el bolívar, pero la mas importante de todas es la gran fortaleza que tiene nuestra moneda. Vamos a ver como se calcula la fortaleza del bolívar y vamos a compararla con las principales otras monedas del área latinoamericana.

La Fortaleza se calcula con la expresión propuesta por nosotros los Defensores del bolívar, la cual se expresa con la siguiente fórmula:

F = PIB/c + RI/c – DE/c
donde:
F: Fortaleza Macroeconómica del país;
PIB/c: Producto Interno Bruto per cápita;
RI/c: Reservas Internacionales per cápita
DE/c: Deuda Externa per cápita


Para alguno de los países latinoamericanos incluyendo al nuestro se tienen los siguientes valores:



País

Población

PIB en $

Deuda externa en $
Reservas Internacionales en $
PIB per cápita en $ Deuda externa per cápita en $
Reservas internacionales per cápita en $
Fortaleza Macroeconómica de la moneda
Argentina 38,900,000 144,200,000,000 120,000,000,000 18,075,000,000 3,707 3,085 465 1,087
Brasil 179,200,000 507,000,000,000 230,000,000,000 49,564,000,000 2,829 1,283 277 1,822
Chile 15,600,000 74,200,000,000 42,000,000,000 15,781,000,000 4,756 2,692 1,012 3,076
Colombia 45,600,000 82,000,000,000 45,000,000,000 11,849,000,000 1,798 987 260 1,071
México 105,000,000 627,500,000,000 159,000,000,000 60,476,000,000 5,976 1,514 576 5,038
Venezuela 26,200,000 93,800,000,000 24,000,000,000 21,419,000,000 3,580 916 818 3,482

Podemos observar que el bolívar venezolano tiene una gran fortaleza (3482) si la comparamos con las monedas de los demás países. Solo es superada por el peso mexicano, que de paso tiene la sobrevaluación más alta del continente (425,49%). En cambio el bolívar podría revaluarse mucho mas que el 11,89% pero no es conveniente tener la moneda sobrevaluada como los demás países del área latinoamericano según pudimos mostrar. Si Venezuela revalúa el bolívar para recuperar la devaluación injusta del 20% de este año significaría revaluar el 11,89% + 20% = 31,89% Esto significaría que el cambio pasaría de 1920 Bs/$ a 1307 Bs/$. Con esto se recuperaría subvaluación actual de la moneda y se recuperaría la injusta devaluación de este año 2004, la cual fue “justificada” por la subestimación de los ingresos petroleros a $18,50 en la ley de presupuesto de 2004, mientras que los ingresos petroleros terminarán este año en $35/barril.

Por eso nosotros los integrantes de Defensores del bolívar proponemos revaluar 1% mensual durante el 2005. La ventaja de la revaluación lenta es que la economía interna se ajusta poco a poco, pero lo mas importante es que el mensaje sostenido y contínuo a los especuladores de oficio: los precios no pueden aumentar sino mas bien disminuir porque se revalúa el bolívar 1% mensual. De esta manera disminuye la inflación drásticamente a un dígito anual, se abaratan las importaciones, bajarán los precios de los vehículos poco pero de manera incremental. Otro beneficio es que se estimulará el desarrollo endógeno, porque se abarata el agregado importado de todos los productos fabricados en Venezuela. No existe ni un solo producto que no tenga agregado importado. Si alguien dice que el agua no tiene agregado importado se equivoca, porque Hidroven y sus filiales pagan repuestos en dólares para mantener las redes y aducciones. Esperamos así haber aclarado a los lectores que la revaluación del bolívar si es compatible con el desarrollo endógeno.


(*): Ingº Civil, M.Sc., CIV No. 8511, e-mail: jairolarottas@cantv.net


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Jairo Larotta Sánchez

Ingeniero Civil UCV 1970, Magister Scientiarum Ingeniería Sismo Resistente IMME-UCV 1976, postgrado en UNAM Mexico, UC Berkeley (1974-77). Amplia experiencia en dirección, gerencia en empresas de ingeniería en el área petrolera e industrial. Consultor y asesor de 11 empresas privadas y asesor de Ministerio de la Vivienda y Ministerio del Ambiente (1988-2014), patólogo de estructuras (2005-actual). Construcción de edificios residenciales, centros comerciales, estaciones de metro, naves industriales (1979-86). Secretario Ejecutivo de FUNVISIS (1975-79). Once publicaciones científicas en congresos nacionales y mundiales sobre ingeniería sísmica (1972-77). Más de 120 artículos en Venezuela y exterior sobre monetarismo y macroeconomía (2003-actual). Orador en conferencias, foros, entrevistas por radio y TV sobre macroeconomía geoestratégica, creador del bolivar oro divisa y criptodivisa oficial asociada para venta de hidrocarburos, productos no petroleros, compra de bienes y servicios foráneos (2005-actual). Libros publicados: coautor de "Cien años de compañía", Editorial Don Bosco, Caracas 2006; autor de "El síndrome de la piñata en la idiosincrasia del venezolano", Editorial Dictus Publishing, Saarbüken, Deutschland (2014) ISBN- 978-3-8473-8853-1

 jairolarottas@gmail.com

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