Si piensa que nos referiremos a una nueva versión de los recuerdos de infancia de Ingmar Bergman, está engañado. Pretendemos hurgar en las maniobras fraudulentas de dos adultos tahúres del mundo financiero.

Las dos mayores corporaciones de crédito para la vivienda de Estados Unidos, Fannie Mae y Freddie Mac se encuentran en quiebra virtual. Pero lejos de iniciar un proceso de liquidación, veremos que, cuando se trata de los gigantes financieros, para las autoridades estadounidenses no corre el escrupuloso acatamiento a la “mano invisible del mercado”.

Fannie y Freddie, de acuerdo a las reglas de contabilidad de valor justo son insolventes. Es decir, en caso de tener que vender todos sus activos la cifra que obtendrían, no alcanzaría a honrar el total de sus deudas. En el primer trimestre del 2008, la diferencia entre los activos y las deudas de la Freddie Mac, era un déficit de 5.200 millones de dólares (3.310 millones de Euros). El pasado viernes 11 de julio las acciones de ambas empresas cayeron más del 50%. Sus productos financieros catalogados como AAA son brasas ardientes en mano de los incautos inversores. La quiebra era inminente.

El mecanismo de negocios de estas dos corporaciones gigantes que controlan más del 50% del mercado inmobiliario estadounidense es adquirir hipotecas residenciales de los bancos y otros prestamistas privados, combinarlas con otros títulos en paquetes y colocarlas como inversiones seguras de las corporaciones, los fondos de pensión, los fondos soberanos y otras instituciones que especulan en el mercado financiero. A partir del mercado de New York estos títulos se negocian en el mundo financiero globalizado.

En los iniciales años de la era Bush Junior, al salir de la crisis de las contabilidades fraudulentas de las empresas, que tuvo en su pináculo a Enron Corporation en el 2001, se promovió un falso auge de la construcción impulsado por el gobierno estadounidense y la Reserva Federal (Fed) en 2003-2004. Los trabajadores indocumentados suplieron la mayor parte de la exigencia de la nueva fuerza de trabajo ligada a la construcción de viviendas; sin ellos no se hubiera dado esta importante expansión artificial de la economía estadounidense. Las viviendas se construyeron y cuando llegó el momento de venderlas la demanda no existía. La rebaja de los impuestos a los ricos, el recorte de los beneficios sociales a los pobres, a los trabajadores y a la clase media, el aumento de la precariedad y la desocupación en el trabajo y el gasto en armamentismo y guerra contrajeron la capacidad de consumo y de demanda de bienes. La población estadounidense estaba endeudada más allá de sus posibilidades. Entonces se redujeron las exigencias para poder otorgar los créditos a insolventes y las hipotecas incobrables se empaquetaron con otros productos financieros para hacerlos atractivos. Esa sucia tarea la realizaron junto con los grandes bancos los hermanitos Fannie y Freddie. Los paquetes emponzoñados se colocaron en el mercado mundial. Por eso desde hace tres años la burbuja inmobiliaria de EE UU envenena los mercados financieros globales.

En la primera explosión de la burbuja a principios de este año, los bancos centrales europeos y asiáticos debieron inyectar centenares de miles de millones de dólares para rescatar las entidades financieras que tenían en sus reservas esas hipotecas basura empaquetadas en engañosos productos financieros lanzados en Wall Street.
La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro de EE UU también salieron al rescate de los cuatro principales bancos usamericanos (Citigroup, Merrill Lynch, JP Morgan, Bank of America) contaminados con las hipotecas subprime. Se calcula en unos 400 mil millones de dólares el monto de esta operación de salvataje.

Para los hermanitos Fannie y Freddie la asistencia financiera de la Fed y el Dto. del Tesoro, así como la compra de acciones de esas corporaciones para rescatarlas de la caída, se supone que alcanzará los 300 mil millones. El costo total de la fiesta de la burbuja inmobiliaria para los contribuyentes estadounidenses quizá alcance un millón de millones de dólares. Pero EE UU puede vanagloriarse de haber encanutado a la mayoría de sus aliados europeos y asiáticos con una parte importante de las pérdidas.

Para el secretario del Tesoro de EE UU, Henry Paulson “Fannie Mae y Freddie Mac juegan un papel central en nuestro sistema de financiación de viviendas y tienen que continuar jugándolo en su actual forma” … “Su apoyo al mercado de la vivienda es especialmente importante en un momento en el que pasamos por una corrección en el sector”. A la burbuja inmobiliaria especulativa y tramposa creada con toda intencionalidad por el mercado inmobiliario alentado por el gobierno, Paulson le adjudica la piadosa función de sanear las fallas del sistema. Y los fulleros Fannie y Freddie que embarraron la cancha serán los encargados de depurar el mercado.
Más aún, en el plan de salvamento propuesto por la Fed se prevé que el banco central estadounidense sea consultado en el caso de cualquier posible nuevo marco regulador que pudiera impulsar el Congreso y que afecten a Fannie y Freddie. A pesar de sus evidentes consecuencias, la desregulación sigue siendo la orientación prioritaria.

En la teoría neoliberal, los inversores deberían en principio asumir la responsabilidad de sus propios errores. Si confiaron en la solvencia de los hermanitos Fannie y Freddie, pues bien, la consecuencia es perder sus inversiones. En la práctica los estados neoliberales acostumbran a facilitar la propagación de la influencia de las instituciones financieras a través de la desregulación. Pero cuando esta liberalidad de las operaciones financieras conduce a vaciamiento de bancos, a quiebras, o crisis financieras nacionales o globales, los estados se transforman en generosos salvadores de la integridad y la liquidez de las instituciones financieras sin importar en absoluto el costo que esto signifique para los contribuyentes. Así fue en las crisis de las cajas de ahorro estadounidenses de 1987-1988 que tuvo un costo para el estado de 150 mil millones de dólares, o en la caída del hedge fund (fondo de inversión de alto riesgo) Long Term Capital Management en 1997-1998 que costó 3.500 millones de dólares. Y lo es en la crisis bancaria de hace pocos meses o en el rescate actual de las empresas hipotecarias. En estos casos la “mano invisible” deja paso al dispendioso brazo de la intervención estatal neoliberal.

Mientras tanto, la recesión usamericana cuya duración se prevé entre dos y cinco años hace estragos en la población. Los patrones despidieron 438 mil trabajadores desde enero, informó el Departamento de Trabajo de EUA. Sólo en junio, expulsaron a 62 mil. Fue el sexto mes consecutivo de pérdidas netas de empleos. Según el Departamento de Trabajo a escala nacional, hubo 8.5 millones de desocupados en junio. En el mismo mes del año pasado eran 7 millones. Sin embargo, es probable que las cifras del gobierno no reflejen la realidad, pues excluyen a quienes dejaron de buscar trabajo, y también a los que perdieron su trabajo de tiempo completo y debieron aceptar uno de tiempo parcial. Para los millones de desocupados la “mano invisible del mercado” empuña una guadaña.

18 de julio de 2008, Isla de Santa Catarina, Brasil


* Escritor y periodista uruguayo radicado en Brasil. Integra el consejo de redacción de la revista alternativa Desacato (editada en portugués y castellano) que se actualiza semanlmente: www.desacato.info